耐磨版价格-可按需定做

政策性限产中和产量快速增加的预期影响

  螺纹钢周产量数据延续季节性走势，春节期间下滑，春节和元宵节两节过后随着钢厂陆续恢复正常生产开始反弹，连续两周增速均超5%

。然而高炉开工率则依旧波澜不惊一般，这主要是受汾渭平原和河北地区应急响应差异化限产通知的影响，综合来看在产量季节性回升过程

中，政策性错峰生产等消息将会中和部分增产的预期影响。

  2、需求释放预期把控价格节奏

  随着逻辑侧重点向需求侧转移，需求端的政策扰动性也逐渐增强，而需求端无非就是两大抓手，房地产和基建。房地产市场的关键便在

于“钱”，开发商资金来源主要包括银行贷款、自有资金、利用外资三个方面，销售持续下滑，流动资金回笼不理想，在普遍认为是地产商

偿债高峰的一季度，加之 对房地产的政策方向也不算十分清晰，上半年房地产行业还是存在一定压力的。

 二是从供给层面看，今年我国钢铁产量增长幅度有限。2019年，去产能仍将继续进行。据不完全统计，今年地方两会上，18个省（市、

区）政府工作报告中披露了钢铁行业的重点任务计划，明确了今年钢铁去产能的目标。其中，河北省今年计划再压减钢铁产能1400万吨。此

外，环保政策趋严、限产停产势头明显。近日，地方环保整治力度加大，钢厂限产增多。汾渭平原加强环保治理，当地钢厂和焦化厂或将限

产，而河北地区空气质量也不尽如人意，后续环保限产力度或将加大。据此预计，今年我国钢铁产量增幅有限，后期冷、热轧卷板市场供给

不会明显增多，供需矛盾有望缓解。

  三是从成本层面看，上升压力较大。今年1月份，铁矿石价格大幅上涨，而近期刚进入调整期；国内焦煤市场由于澳大利亚焦煤进口受

到限制，供给受到影响，短期内焦煤有继续上涨动力。钢铁原料价格的上涨，导致钢铁企业生产成本上升，挺价意愿较强。
2018年我国钢材市场总体表现为：高产量、低库存、紧资金、宽震荡，钢厂经济效益创历史新高。经过2018年11月份～12月份的大幅调整后

，2019年1月份，钢材价格企稳回升，至2月下旬各地市场普遍迎来“开门红”。那么，上半年的下半场，国内钢材市场运行趋势如何？笔者

将分别从宏观面、供应面、需求面和成本面进行分析。

  宏观面：面临下行压力

  2018年，我国经济增长率逐季下行。统计数据显示，2018年我国经济增长6.6%。其中， 季度同比增长6.8%，第二季度同比增长6.7%

，第三季度同比增长6.5%，第四季度同比增长6.4%。

2019年，我国经济面临较大下行压力。日前，国际货币基金组织（IMF）将2019年世界经济增速预期下调至3.5%，比2018年10月份的预

测降低0.2个百分点，为近3年来的 增速。虽然目前中美贸易摩擦有所缓和，但不可过于乐观，因为提振国内消费需求并非一朝一夕可以

解决的。

  保持固定资产投资适度增长，将是实现我国经济运行处于合理区间的重要抓手。2018年末召开的中央经济工作会议提出，宏观政策要强

化逆周期调节，积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度扩充地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度

，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难、融资贵问题。在以上政策措施的

作用下，2018年第四季度我国固定资产投资同比增速企稳回升。据统计，2018年，我国固定资产投资同比增长5.9%，其中基建投资同比增长

3.8%。

  可以看出，尽管下行压力较大，但在一系列政策支持下，我国经济仍将保持相对稳定的增长，预计2019年我国经济增长率在6.4%左右，

经济增速前低后高。